红利类ETF指数跟踪周报：市场短期波动，红利风格成“避风港”

核心观点与市场表现

本周权益市场呈现探底回升态势，科技板块调整期间，红利风格展现防御属性，持续修复。各红利指数本周均录得较大涨幅，随后表现高位震荡。中证红利指数本周收益率2.319%，红利质量指数2.682%，红利低波指数0.821%。

红利指数分析

• 表现：央企红利、红利质量及中证红利表现较优，延续反弹态势。
• 驱动因素：央企红利受交通运输板块带动，红利质量受有色金属板块贡献。
• 策略展望：6月中下旬红利快速回落形成的负反馈已消退，短期继续回落的风险较小，有望回归中长期震荡上行趋势。建议适当逢高减仓，关注新兴红利指数如红利质量、自由现金流指数的修复空间。

红利风格内部配置

• 重点配置：智选高股息、中证红利指数。
• 边际增加：自由现金流和红利质量指数，观测到筑底趋势。

红利轮动ETF策略指数

• 累计收益：9.92%，最大回撤-15.74%，较中证红利指数超额11.39%。
• 本周收益：2.18%。

风险提示

模拟组合结果基于模型计算，需警惕模型失效风险；模型结果仅供研究参考，不构成投资建议；模型基于历史数据测试，未来可能失效，不代表基金未来表现。