广发机械 半导体设备跟踪 台积电营收高增

台积电7月营收同比增长44.7%，达到4675.8亿新台币，环比增长5.6%。公司上调全年营收与资本支出预期，预计2026年资本支出将达600亿至640亿美元，全年美元营收增速将略高于40%。这一强劲表现反映了半导体行业的高景气度，也支撑了设备厂商的业绩预期。

半导体设备行业受益于全球芯片需求持续旺盛，尤其是先进制程产能扩张，景气度保持高位。台积电、SMIC、三星等上调代工价格，维持供不应求态势。未来几年，设备厂商将受益于全球晶圆厂资本开支持续增长，特别是国产替代趋势下，国内设备企业有望迎来发展机遇。

本报告坚定看好半导体设备行业，重点关注长川科技（昇腾测试机）、强一股份（国产算力探针卡）、华峰测控、精智达、联动科技、金海通、矽电股份等企业。这些公司在特定细分领域具备技术优势，有望受益于行业景气度提升。新增关注欧康诺，其产品在半导体制造中具有应用潜力。

当前半导体设备市场呈现供不应求态势，主要由于全球芯片需求旺盛而产能扩张相对滞后。台积电、SMIC、三星等代工厂上调代工价格，进一步印证了市场供需紧张。设备厂商产能利用率高，订单饱满，业绩持续向好。

本报告基于台积电等龙头企业业绩高增及行业景气度持续向上的判断，但半导体行业受宏观经济、技术迭代、地缘政治等多重因素影响，存在波动风险。设备厂商业绩与下游客户资本开支密切相关，若市场需求变化可能影响企业盈利表现。此外，技术快速迭代要求企业持续投入研发，存在研发风险。