生猪周报：情绪好转 后期关注二育动向

这份生猪周报的核心观点是研究所情绪好转，后期关注二育动向。生猪现货以反弹为主，西南地区领涨，肥标猪价差震荡偏强；期货同步强势反弹，主力 LH09 合约上涨 5.2%，9‑1 价差走强。报告强调需关注二育动向对市场的影响。

生猪行业未来发展趋势方面，报告指出7月能繁母猪存栏环比去化速度较快，有望缓解远期供应压力，但下半年理论标猪供应仍维持高位。同时，短期因素如集团企业主动缩量出栏支撑现货，但8月计划环比明显抬升，肥标猪价差偏高，二育栏舍利用率存在提升空间，叠加消费季节性转旺，养殖端或再度开启主动累库。

报告重点分析了生猪现货与期货的短期走势，以及基本面数据对市场的影响。具体包括7月能繁母猪存栏环比去化速度较快，7月样本仔猪出生量环比小幅回升，对应次年年初标猪供给，以及集团企业出栏进度变化和肥标猪价差情况。同时关注二育栏舍利用率提升和消费季节性转旺对市场的影响。

当前生猪市场现状判断为现货与期货同步强势反弹，但需关注二育动向。现货方面，西南地区领涨，肥标猪价差震荡偏强；期货方面，主力 LH09 合约上涨 5.2%，9‑1 价差走强。报告指出7月能繁母猪存栏环比去化速度较快，有望缓解远期供应压力，但下半年理论标猪供应仍维持高位。短期因素方面，集团企业主动缩量出栏支撑现货，但8月计划环比明显抬升，肥标猪价差偏高，二育栏舍利用率存在提升空间，叠加消费季节性转旺，养殖端或再度开启主动累库。

这份研报的风险提示主要集中在政策与市场动态方面。国家层面过度下跌三级预警暂不启动收储，二级预警视情启动，一级预警启动临时收储；地方参照国家执行。中央冻猪肉储备投放条件分市场周期性波动和重大动物疫情风险两种情形，各省份可自行确定投放启动条件。此外，报告强调需关注二育动向对市场的影响，但未提供具体投资建议。