长江军工军转民AI第08期：从安费诺2026H1高增看AI连接器机遇

本报告聚焦AI连接器行业格局与国产机会，通过分析安费诺2026年Q2和泰科电子2026年Q3财报，揭示了AI连接器从标准化零部件升级为关键组件的趋势。安费诺因绑定AI基建、布局高速铜缆及并购整合实现55%营收高增，而泰科电子增速较慢。报告还探讨了国内连接器企业如光电股份和海南发展的AI相关业务布局及估值空间。

AI连接器行业正进入技术升级与价值量提升的双增阶段。随着AI数据中心建设加速，连接器作为关键组件需求将持续增长。高速铜缆、液冷技术等创新方向将推动行业向更高性能、更高价值方向发展。国内企业需加快技术迭代和产业链整合，以抓住国产替代机遇。

报告重点分析了安费诺和泰科电子的业绩表现及AI业务布局。安费诺通过绑定AI基建和持续并购实现高速增长，而泰科电子业务相对均衡但AI转型较慢。国内方面，报告关注了光电股份旗下关联电器通过国产算力客户评审，预计2027年AI相关业绩增量12-13亿元，整体业绩增量约40亿元，估值空间超70%。

当前AI连接器市场呈现国产替代加速和技术升级并行的特点。安费诺等海外龙头凭借先发优势保持高增长，国内企业如光电股份、海南发展等正积极布局AI相关业务。市场整体需求受AI数据中心建设进度影响较大，技术迭代速度和客户订单落地情况是关键变量。

报告提示的主要风险包括AI数据中心建设进度不及预期，可能影响连接器需求；海外连接器龙头技术迭代速度超预期，将加大国内企业竞争压力；国产算力客户订单落地时间和规模存在不确定性，可能影响国内企业业绩兑现。这些因素需持续关注，以评估行业投资风险。