长江军工 军转民AI第06期看好昇腾950超节点牵引国产算力建设提速

核心观点与关键数据

国产算力发展现状与趋势

• WS大会亮点：以深能九百五十（NS950）超级点为代表，国产算力核心产品集中亮相，标志着国产算力体系从单芯片加速卡到万卡级计算集群的完整展示。
• 算力需求：全球AI产业进入大模型时代，对算力提出三大硬性要求：超大的统一内存、TB级别互联带宽、微秒级通信时延。
• 国产算力对标海外：NS950在性能上已接近或媲美海外高端算力产品，如显存和算力方面已接近英伟达GB200，且在系统级整体性能上实现赶超。
• 发展阶段：从2026年（WS大会年中）起，国产算力进入规模化落地期，预计2028年实现产业成熟并开始对外输出。

连接器赛道机遇

• 全球格局变化：2025年全球连接器格局因AI发生巨变，安菲诺超越泰科电子登顶全球第一，AI业务成为主要增长动力。
• 国内AI IDC建设起点：以NS950超级点为核心，国产算力将在今年下半年大规模建设，开启国内IDC建设浪潮。
• 龙头企业：中国内航天电器和中光电在224G高性能模组和液冷产品领域具有优势，单芯片价值量约15000元，预计2027年市场空间达450亿。

研究结论

• 国产算力加速发展：从今年下半年起，国产算力大规模建设将开启，连接器赛道迎来放量起点。
• 重点推荐：中国内航天电器和中光电，分别在224G高性能模组和液冷产品领域具有领先地位，有望充分受益于国产算力发展。