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药明康德最新报告的主要业绩亮点是什么？
药明康德2026年中报显示，公司实现营业收入288.97亿元，同比增长38.93%；归母净利润110.80亿元，同比增长29.43%；扣非净利润105.72亿元，同比增长89.39%；经调整Non-IFRS归属于上市公司股东的净利润为115.71亿元，同比增长83.23%。公司26H1持续业务在手订单为597.7亿元，同比增长23.6%。基于此，公司上修2026年业绩指引，将收入目标从513-530亿元上调至585-605亿元，持续经营业务收入同比增速从18%-22%上调至35%-39%，2026年经调整净利率预计保持相对稳定。
药明康德各业务板块的表现如何？
药明康德26H1业务表现亮眼，D&M业务实现收入80.6亿元，同比增长66.9%，显著超预期。新增管线699个（其中R到D转化155个），同比增长70%。临床III期和商业化管线在26Q1-Q2分别增加9个和6个，为未来增长奠定基础。TIDES业务实现收入48.8亿元，同比增长74.9%，预期全年增长约45%。服务客户数量同比提升39%，服务分子数量同比提升68%。测试业务实现收入24.8亿元，同比增长31.5%。药物安全性评价业务同比增长42.8%，生物学和R端业务在26Q2单季度收入增长均恢复到10%以上，呈现改善趋势。
药明康德所在赛道的发展趋势如何？
药明康德所处医药研发服务赛道持续受益于全球投融资景气度提升和行业对创新药需求的增长。公司作为行业龙头，通过D&M业务、TIDES业务和测试业务的协同发展，不断拓展服务范围和技术能力，满足客户多元化需求。未来，随着生物医药技术的快速迭代和个性化医疗的兴起，该赛道有望保持高增长态势，头部企业竞争优势将进一步巩固。
当前医药研发服务市场的现状如何？
当前医药研发服务市场呈现头部企业集中度提升、服务模式创新加速的特点。随着新药研发投入持续增加，药明康德等领先企业凭借其技术积累和客户资源优势，市场份额稳步扩大。同时，行业竞争也日趋激烈，企业需要不断优化成本结构、提升服务效率以应对挑战。整体而言，市场仍处于快速发展阶段，但行业整合和优胜劣汰也将加速。
药明康德报告提示的主要风险有哪些？
药明康德报告提示的风险包括核心技术骨干流失可能影响服务能力、行业竞争加剧可能导致价格压力、增长策略若未达预期可能影响业绩表现、核心客户流失将影响收入稳定性、汇率波动可能影响财务结果以及美国市场药品降价政策可能影响海外业务盈利能力等。这些风险需要公司持续关注并制定应对措施。