螺纹钢期货行情回顾
1. 螺纹钢期货行情回顾
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近期重要信息概览
- 经济数据：7月制造业PMI为49.2%，非制造业商务活动指数为49.0%，综合PMI产出指数为49.3%，显示企业生产经营活动放缓，制造业景气水平回落。
- 海关数据：2026年1-6月中国钢材出口量同比下降5.6%，至5487.4万吨。
- 国内政策与突发事件：
- 新版《煤矿重大事故隐患判定标准》落地，焦煤供给收缩，成本端强支撑。
- 《“十五五”碳达峰行动方案》提出2030年单位GDP二氧化碳排放降低17%，非化石能源消费占比达25%。
- 中共中央政治局会议部署下半年经济工作，强调加快新旧动能转换，实施积极的财政和货币政策，扩大内需、优化供给。
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行情回顾
- 宏观环境：
- 货币量：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 货币价：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 内外比价：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 产业链其他商品比价：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 螺纹钢主力基差：数据来源WIND国信期货Mysteel。
2. 螺纹钢现货供需概况
- 钢厂原料库存：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 高炉利润：
- 各品种钢材：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 期现：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 高炉开工：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 电炉利润：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 电炉开工：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 日均铁水产量：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 钢材周产量：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 螺纹钢周产量：200.31万吨，周环比下降1.13万吨。
- 钢材钢厂库存：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 钢材社会库存：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 螺纹钢社会库存：数据来源WIND国信期货Mysteel。
- 建材成交：数据来源WIND国信期货Mysteel。
3. 后市展望
- 核心观点：
- 7月PMI数据显示制造业景气水平回落，新订单指数大幅下滑，需求端回落幅度大于生产，内需压力凸显。
- 价格结构偏弱，原材料购进价格仍在扩张，但出厂价格落入收缩区间，中下游利润持续承压。
- 国内产业结构分化明显，高技术制造业扩张，高耗能行业景气走低，地产基建需求修复不及预期。
- 高温淡季叠加内外需偏弱，短期加重市场对成材、原料需求的悲观预期。
- 关键数据：
- 7月PMI：制造业PMI 49.2%，非制造业PMI 49.0%，综合PMI产出指数49.3%。
- 钢材出口量：2026年1-6月同比下降5.6%，至5487.4万吨。
- 钢材供应：本周五大钢材品种供应818.3万吨，周环比减少19.13万吨，螺纹钢周度产量200.31万吨，周环比下降1.13万吨。
- 钢材消费：本周五大品种周消费量811.89万吨，下降1.5%，建材消费环比增加1.2%，板材消费环比下降2.8%。
- 钢材库存：五大钢材总库存1635.82万吨，周环比增加6.41万吨，增幅0.39%，社会库存增量主要由螺纹钢贡献。
- 研究结论：
- PMI数据显示中下游利润持续承压，对黑色产业链形成利空。
- 产业端淡季供需矛盾累积，负反馈下成本支撑不足，盘面偏弱震荡。
- 后续需观察稳增长政策落地节奏、基建实物工作量兑现，以及地产配套政策能否有效托底终端需求；若无增量政策，黑色品种仍将受需求预期压制，波动重心易下难上。
