2026Q2非银板块公募持仓点评：非银重仓环比下降，证券增配保险减配

2026年二季度公募基金重仓持股中，非银金融板块持仓占比为1.13%，环比下降0.65个百分点，显著低于沪深300和恒生综合指数的非银权重。从子板块来看，证券板块持仓占比0.49%，环比上升0.15个百分点，估值环比回升至1.32倍P/B；保险板块持仓占比0.57%，环比大幅下降0.72个百分点，个股方面中国平安A、中国太保A、中国人寿H被减持较多；多元金融板块持仓占比0.07%，环比下降0.09个百分点，江苏金租、南华期货H等受增持。证券板块持仓和估值均环比回升，传统券商机构持仓集中在大中型券商，互金公司东方财富持仓占比上升；保险板块整体遭减持，平安A、太保A、国寿H被减持较多，中国人寿A、保诚等受增持；多元金融板块环比下滑，渤海租赁、港交所、南华期货A等被减持。当前主动权益基金对非银板块配置仍处于显著低配状态，随着资本市场持续活跃与改革深化、中长期资金入市及居民增配权益，继续看好具备贝塔属性的非银金融板块的配置价值。风险提示包括权益市场大幅波动、长期利率大幅下行、宏观经济复苏不及预期、资本市场监管趋紧。