东财建材强推罗曼股份端侧推理稀缺标的回调后空间大

股价回调原因

公司今日股价下跌9%，市值较前期高点回调超50%，主要受市场风格影响，基本面无明显变化。

核心业务与竞争优势

作为端侧推理优质稀缺标的，公司仍值得坚定看好：

1. 赛道逻辑：大模型及Agent迭代推动算力需求上升，公司在能源端、服务器端、消纳端具备强竞争力，综合优势突出。
2. 订单与业绩预期：目前公司在手订单+框架协议达660亿元，Q2交付已出现改善，预计2026年下半年AIDC业务交付有望进一步提升，全年预计AIDC业务利润5亿元，提供良好安全边际。

端侧市场布局

公司在云边端一体化框架下重点发力端侧市场：

• 软件端：参与发起医疗AI联盟，完成多个Agent，并与德适生物（2526HK）合作医疗模型，技术达全球领先水平。
• 硬件端：推出端侧专用低功耗芯片，拥有自研玄鹏一体机，全栈能力初步体现。

后续动态展望

1. 私募股权基金认购：7月底公司公告认购私募股权基金，最终投向可能为头部大模型企业，未来在端侧软硬件领域有望展开进一步合作。
2. 简易定增预案：6月公司公告简易定增预案，预计募资3亿元，主要用于算力建设及运营，预计8月相关事项有望逐步落地。
3. Token自持业务：由于定增涉及运营，下半年公司Token自持业务有望逐渐起步，未来有望成为公司新的增长点。

投资建议

当前时点继续坚定看好，重点推荐，第一步目标市值看至300亿，欢迎联系索取详细资料和观点。