市场要闻与重要数据
丙烯方面：主力合约收盘价7814元/吨（+122），华东现货价8100元/吨（+300），山东现货价7850元/吨（+260），华东基差286元/吨（+178），山东基差36元/吨（+138）。开工率70%（-1%），CFR-日本石脑油CFR155美元/吨（-8），CFR-1.2丙烷CFR43美元/吨（-13），进口利润-118元/吨（+147），厂内库存40120吨（-1950）。
下游方面：PP粉开工率28%（+4.63%），生产利润200元/吨（-210）；环氧丙烷开工率58%（-3%），生产利润-139元/吨（+494）；正丁醇开工率76%（+3%），生产利润300元/吨（-186）；辛醇开工率69%（-1%），生产利润535元/吨（-182）；丙烯酸开工率71%（-2%），生产利润399元/吨（-213）；丙烯腈开工率72%（-1%），生产利润1104元/吨（-81）；酚酮开工率66%（+3%），生产利润-466元/吨（-150）。
市场分析
地缘方面，伊朗对美军基地发动导弹攻击，美伊局势紧张，带动油价和烯烃价格反弹。
丙烯供需基本面：供应端部分PDH装置停车或检修，供应阶段性减量，但后期压力仍存；需求端部分品种利润修复，下游补库意愿升温，但整体开工提振有限，关注下游利润修复后开工持续性。
单边建议：观望；跨期、跨品种均无明确建议。
风险提示
美伊地缘发展、油价波动、丙烷价格波动、PDH装置动态、下游开工情况。
核心观点与结论
- 丙烯价格短期跟随地缘局势和成本端波动，长期供需基本面支撑转弱，关注供应回归和下游开工持续性。
- 下游部分品种（如PP粉、丙烯酸）利润修复，或带动开工提升，但整体提振有限。
- 地缘风险仍是主要变量，需关注美伊局势进展及油价影响。
- 库存阶段性下降，但供应端后期压力和下游开工持续性仍需观察。
