美伊局势反复带动油价上行 甲醇盘面短期被动跟涨

行情复盘

8月10日，甲醇期货主力合约收涨1.00%至2531.0元，持仓量减少25483手至439224手。

背景分析

美伊冲突持续，霍尔木兹海峡通行受阻，伊朗甲醇装置因冲突大幅降负，日均产量从20000吨减少至6600吨附近。

后市展望

随着伊朗发运量增加，港口将累库，货源短缺局面缓解。国内需求端，港口地区需求降至近五年最低水平。供应恢复预期叠加需求疲软，甲醇高溢价将快速回归。近期美伊冲突反复，原油上涨，甲醇库存累库，期货短期跟涨为主，波动幅度有限。

市场回顾

• 生产地：内蒙南线2200元/吨，北线2190元/吨；关中地区2310元/吨，榆林地区2200元/吨，山西地区2330元/吨，河南地区2420元/吨。
• 消费地：鲁南地区2480元/吨，鲁北2500元/吨，河北地区2440元/吨；西南地区川渝2480元/吨，云贵2500元/吨。
• 港口：太仓2210元/吨，宁波2600元/吨，广州2540元/吨。

重要资讯

本周(20260801-20260807)国际甲醇(除中国)产量780829吨，环比增加48000吨，产能利用率53.53%，环比回升3.29%。伊朗FPC、麻将装置重启，具体情况待跟踪。

逻辑分析

美伊冲突反复，原油上涨，霍尔木兹海峡受阻。伊朗甲醇装置降负，日均产量降至6600吨附近。国内港口MTO开工率低位，需求疲软，进口量低，华东、华南库存累库，截至8月5日港口库存69.26万吨，较上一期增加0.18万吨。国内外价差持续收敛，出口利润压缩，国内出口量减少。预计8月港口继续累库。若海峡畅通，伊朗装置恢复，国内港口货源将补充，供应短缺影响快速改善，港口累库，需求降至历史低点，甲醇高溢价快速回归。近期美伊冲突反复，原油上涨，甲醇库存累库，期货短期跟涨为主，波动有限。

交易策略

• 单边：观望
• 套利：观望
• 期权：观望