市场分析
线上报价方面：
- 马士基：WEEK32周报价4630美元/FEU，WEEK33周报价4600美元/FEU（伦敦基本港4400美元/FEU）；HPL8月上半月船期报价4835美元/FEU。马士基下调PSS，8/3日之后远东至欧洲地区PSS下调至250/500（前期为500/1000）。
- MSC+Premier Alliance：MSC 8月上半月船期报价5704美元/feu；ONE 8月上半月船期报价4608美元/FEU，8月下半月船期报价5108美元/FEU；HMM 8月上半月船期报价4730美元/FEU；YML 8/1-8/15日船期报价4600美元/FEU（其中8/1与8/8 FE4以及8/2与8/9 FP2价格4200美元/FEU）。
- Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹8月上半月船期报价5475美元/FEU，8月下半月船期报价5646美元/FEU；EMC8月上半月船期报价5390美元/FEU；OOCL 8月上半月报4969-5079元/FEU。
地缘端：
- 调解方认为美国与伊朗接近达成突破性协议，有望重启上月签署的谅解备忘录，但需特朗普最终决定。
- 巴基斯坦、埃及和卡塔尔讨论霍尔木兹海峡运营问题提案，伊朗坚持对海峡的控制权，调解方方案旨在弥合分歧。
静态供给：
- 截至2026年6月29日，2026年至今交付集装箱船舶97艘，合计运力705728TEU。12000-16999TEU船舶22艘，合计32.8万TEU；17000+TEU以上船舶4艘，合计89232TEU。
- 交付预期：12000-16999TEU船舶2026年剩余月份交付44.1万TEU，2027年交付93.6万TEU，2028年交付137.1万TEU，2029年交付64.5万TEU。17000+TEU船舶2026年剩余月份交付14.48万TEU，2027年交付82.07万TEU，2028年交付161.14万TEU，2029年交付158.1万TEU。
动态供给：
- 中国-欧基港7月份月度剩余1周运力40.67万TEU，WEEK 31周度运力为40.67万TEU。8月份月度周均运力32.68万TEU，WEEK32/33/34/35周运力为38.73/34.2/32.91/24.89万TEU。9月份月度周均运力33.05万TEU，WEEK36/37/38/39/40周运力为31.5/36.03/34.6/32.58/30.4万TEU。8月份共计4个空班和2个TBN，9月份共计2个TBN和1个空班，10月份共计2个空班。
EC2607合约交割结算价格：
- 7/13日SCFIS 3656.38点，7/20日SCFIS 2854.82点，7/27日SCFIS 3718.93点，7月合约交割结算价格3743点。
EC2608合约：
- 运价见顶，马士基WEEK33周价格4600美元/FEU，PA运价逐步更新，8月合约逐步进入交割逻辑。2024年8月合约较7月下跌5.83%，2025年8月合约较7月下跌10.27%。当前期货盘面08合约为7月合约的77%左右，7月28日8月合约对应现货价格大致4150美元/FEU附近。初步给出每周200美元/FEU的下行斜率（估值大致2940点），每周300美元/FEU的平均下行斜率（估值大致为2800点左右），每周400美元/FEU的下跌斜率（估值大致2660点左右）。
EC2610合约：
- 淡季合约，博弈运价下跌斜率，地缘扰动会增大10月合约波动率。基于长协视角，2025年第四季度远东至北欧航线平均长期合同费率降至每FEU 2000美元附近，远东到地中海航线平均费率降至每FEU2300美元附近。淡季2000美金是船公司价格的第一防守支撑位，对应SCFIS1400-1500点左右。参考2024年以及2025年下跌幅度，10合约估值顶或在1850点左右。10月合约初步估值范围可初步落在1400-1850点之间。
期货市场数据：
- 截至2026年07月28日，集运指数欧线期货所有合约持仓39988.00手，单日成交21756.00手。EC2706合约收盘价格1798.00，EC2608合约收盘价格2893.00，EC2609合约收盘价格2007.00，EC2610合约收盘价格1698.00，EC2612合约收盘价格2022.00。
现货市场数据：
- 7月24日公布的SCFI（上海-欧洲航线）价格3155美元/TEU, SCFI（上海-美西航线）价格5535美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格8040美元/FEU。7月27日公布的SCFIS（上海-欧洲）3718.93点。SCFIS（上海-美西）3617.66点。
