航运周报：地缘扰动支撑远月合约，PA低价频现背景下关注马士基WEEK32周开价意愿

市场分析

线上报价方面，主要船公司如马士基、MSC、ONE、HMM、CMA、EMC、OOCL等对欧洲航线7月和8月船期报价持续下调，地缘政治因素（伊朗袭击约旦美军基地）可能加剧市场波动。静态供给显示2026年超大型船舶交付压力较小，但2027年及以后交付量将显著增加。动态供给方面，中国-欧基港航线7月剩余运力约38.86万TEU，8月降至29.83万TEU，9月回升至33.8万TEU。

EC2607合约

该合约交割结算价格计算难度较大，受船舶延误、PA联盟多档报价等因素扰动。建议投资者紧跟现货，控制节奏。

EC2608合约

8月合约运价见顶后开始下跌，马士基WEEK31周报价4800美元/FEU，盘面已计价8月运价大幅下跌。预计8月合约将呈下行趋势，每周下跌300-400美元/FEU，估值区间2520-2730点。8月合约逐步进入交割逻辑，建议投资者控制节奏。

EC2610合约

10月合约为淡季合约，博弈运价下跌斜率。基于长协视角，2000美元/FEU为船公司价格第一防守支撑位；基于历史规律，10月合约估值顶或在1850点左右。初步估值范围1400-1850点，目前盘面较7月合约已计价下跌56%。

指标数据

截至2026-07-19，集运指数欧线期货所有合约持仓47227.00手，单日成交26903.00手。EC2607合约收盘价格3667.00点，EC2608合约2672.00点，EC2609合约1867.00点，EC2510合约1629.50点，EC2512合约1942.00点。SCFI（上海-欧洲）价格3215美元/TEU，SCFI（上海-美西）价格5721美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格8172美元/FEU，SCFIS（上海-欧洲）3656.38点。

研究结论

欧洲航线运价持续下跌，8月合约进入交割逻辑，10月合约博弈淡季下跌斜率。建议投资者控制节奏，紧跟现货，考虑好盈亏比。