空天有清音军转民AI连接算力底座夯实能源根基20260727

军转民AI连接算力底座，夯实能源根基

核心观点

军转民AI已成为军工产业链中上游企业迈向新台阶的核心驱动力，主要布局方向为连接和能源两大领域。

连接领域

连接领域主要涵盖三大场景：

1. PCB板内：AI拉动全球PCB需求增长，推动CCL材料升级。随着传输速率提升，CCL材料从M2级别发展到M9级别，需升级至石英电子布以满足千分之一以下的DF值要求。看好菲利华等企业在新型电子布领域的推进和放量。
2. AI服务器柜内高速铜缆：国产算力拉动连接器企业发展，重点关注24G高速线缆模组和液冷技术。中光和中航光电在高速和液冷领域具有长期技术积累，是重点推荐企业。看好以昇950为牵引的国产算力放量趋势。
3. AI服务器柜外保偏光纤：保偏光纤在CPU硅光系统和外置激光源系统中应用广泛，解决光偏振态漂移问题。传统应用于防务领域，现重点布局AI场景。推荐相关保偏光纤企业。

能源领域

能源领域主要涵盖三大赛道：

1. 燃气轮机：AI数据中心用电需求高增带动燃机需求，预计周期维持5-10年。全球燃机市场供不应求，海外主机厂盈利能力将大幅改善。国内燃机企业通过出海保障高增，是AI数据中心底层能源保障的关键。
2. 超级电容：作为新型储能介质，具备功率密度高、循环次数多等特点，解决AIIDC毫秒级别波动问题。火炬电子旗下民企鸿科拥有中科超容股权，是重点推荐企业。
3. 服务器板载电源：通过两级架构实现中压到低压的直流电转化，为高性能芯片提供高密度、高效率供电。

研究结论

当前时点，军转民AI赛道存在良好投资机遇，军工企业可重点关注连接和能源两大领域：

• 连接领域：PCB板内石英电子布、机柜内24G高速模组、机柜间保偏光纤。
• 能源领域：燃气轮机、超级电容、数据中心电源。

推荐个股：菲利华、中光、中航光电、火炬电子等。