长鑫上市在即、有望强势带动国产链
核心观点
- 扩产将成为满足日益紧张的供需矛盾的关键,尤其在市场担心涨价反噬需求时。
- 国产DRAM/NAND等存储产品占全球比例约10%-15%,但中国自给自足需求仍远不足,大陆扩产有望比海外更快。
- 长鑫科技上半年收入1100-1200亿元,净利660-750亿元,本次上市预计募资295亿元,资金充沛,将加速投产进度。
设备环节受益
- 设备作为Fab扩产的核心“铲子”,设备大龙头北方华创将深度受益。
- 关注存储敞口大且核心设备放量的标的:拓荆科技、中微公司、芯源微、微导纳米、精智达、华海清科、中科飞测、精测电子、京仪装备等。
零部件产业链
- 零部件供应紧张推动涨价预期,当前已进入涨价周期,部分零部件已商谈涨价,未来扩产上修预期强。
- 定价逻辑从需求侧转向产能供给侧。
- 建议关注零部件产业链:臻宝科技、富创精密、江丰电子、珂玛科技、新莱应材、正帆科技、恒运昌等。
风险提示