核心结论
- 资金流动性：
- 供给端：偏股型公募新发规模扩张至历史高位；杠杆资金净流出大幅下降；股票型ETF净流入收缩但仍处历史高位；回购金额扩张至历史高位。
- 需求端：股权融资/产业资本净减持/南向资金净流入均收缩至历史中低位。
- 交易拥挤度：
- 上行行业：传媒（+14pct至27%）、医疗服务（+9pct至83%）、计算机（+6pct至23%）。
- 下行行业：有色（-14pct至20%）、化工（-12pct至40%）、券商（-10pct至9%）。
- 投资者温度计：
- 市场特征：冲高回落、结构快速轮动，成交额维持高位；增量政策博弈升温，中报业绩预告密集验证，基本面定价因素提升。
- 公募风格：抱团趋势减弱，无明显风格偏向，行业偏向电新、周期。
- 散户资金：净流入1127.1亿元，较前值下降1500.3亿元，处过去五年60.3%分位。
- 开户数据：新增开户数处过去十年85%分位。
- 渠道数据：同花顺、东方财富下载量增加。
资金流动性
- 公募权益新发：上周新成立份额111.3亿份，主动型65.0亿份，被动指数型46.3亿份。
- 两融资金：
- 融资余额2.67万亿，融券余额213.3亿元，整体余额占流通市值2.81%，处近三年97%分位。
- 净流入-928.9亿元，较前值下降，处近三年1%分位；成交额占全A比例为8.7%，参与度处近三年37%分位。
- 散户参与交易人数下降至39.3万名。
- 行业净流入：煤炭（3.3亿）、美护（0.3亿）；净流出：电子（-263.4亿）、机械（-94.0亿）、电新（-84.9亿）。
- 股票型ETF：净流入562.8亿，处近三年93%分位。
- 行业ETF净流入16.5亿（公用19.9亿、有色19.3亿、电新18.1亿）；主题ETF净流出-1.7亿（通信-59.4亿、银行-25.8亿、5G-17.5亿）。
- 上市公司回购：回购金额62.3亿，处近三年87%分位。
- 股权融资：上周融资金额68.7亿元，处近三年42%分位（IPO20.6亿、再融资48.1亿）。
- 产业资本：净减持-16.4亿，较前值下降，处近三年34%分位。
- 行业净增持：环保（2.1亿）、钢铁（1.4亿）、有色（0.7亿）；净减持：电子（-9.6亿）、汽车（-4.0亿）、医药（-2.7亿）。
- 限售解禁：上周解禁市值544.3亿元，处近三年53%分位。
- 南向资金：净流入25.8亿元，较上周下降，处近三年18%分位。
- 北向资金：成交占沪深A股比例8.8%，较前值下降，处近三年93%分位。
交易拥挤度
- 成长主题：医疗服务（+9pct至83%）、计算机（+6pct至23%）、传媒（+14pct至27%）。
- 价值主题：白酒（+5pct至7%）、券商（-10pct至9%）。
- 周期主题：有色（-14pct至20%）、化工（-12pct至40%）。
投资者温度计
- 市场情绪：冲高回落，成交额高位，政策博弈升温，中报验证期。
- 公募风格：抱团减弱，无明显风格，偏向电新、周期。
- 散户资金：净流入1127.1亿元，较前值下降1500.3亿元，处过去五年60.3%分位。
- 开户数据：新增开户数处过去十年85%分位。
- 渠道数据：同花顺下载量达12.0万次，东方财富下载量3.4万次。
- 自媒体热度：
- 微博情绪：市场波动引发负面情绪上升。
- 抖音用户：青年群体占比上升。
- 快手：“A股”作品热度下降。
