核心结论
- 资金流动性：
- 供给端：偏股型公募新发规模维持高位，杠杆资金净流出，股票型ETF净流出收窄，回购金额达历史高位。
- 需求端：股权融资、产业资本净减持、南向资金净流入均处历史中位。
- 交易拥挤度：光伏（+8pct至58%）、煤炭（+6pct至9%）、电子（+4pct至70%）热度上升；家电（-12pct至24%）、轻工（-12pct至15%）、军工（-7pct至29%）热度下降。
- 投资者温度计：
- 市场震荡下跌，风险偏好走弱，日均成交额回落，自媒体A股搜索热度下降。
- 公募抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向金融、电子。
- 散户资金净流入1453.8亿元，较前值减少440亿元，处过去五年80.3%分位。
资金流动性
- 公募权益新发规模下降：上周新成立份额114.2亿份，较前值264.2亿份下降，主动型59.7亿份，被动指数型54.6亿份。
- 两融资金：
- 融资余额2.89万亿，融券余额209.7亿元，余额占流通市值2.80%，处近三年100%分位。
- 净流入-50.4亿元，较前值117.8亿元下降，处近三年30%分位，成交额占全A比例为9.7%，参与度处近三年69%分位。
- 两融自身换手率49.1%，较前值55.8%下降，处近三年84%分位。
- 个人投资者数量822.5万，日均参与交易47.2万，较前值下降6.4万。
- 两融资金行业：通信净流入97.5亿，煤炭11.1亿，军工7.1亿；电新净流出-35.9亿，电子-32.0亿，医药-22.5亿。
- 股票型ETF：净流入-157.9亿，较前值-624.0亿上升，处近三年19.8%分位。
- 行业ETF净流入110.0亿，集中于公用事业（42.8亿）、医药生物（35.4亿）、通信（35.0亿）等；主题ETF净流出-205.6亿，集中于电子（-137.7亿）、电力设备（-37.5亿）、人工智能（-31.5亿）等。
- 上市公司回购：回购额上升。
- 股权融资规模：上周111.8亿元，处近三年60%分位，IPO1.6亿，再融资110.2亿。
- 产业资本净减持：净减持-52.9亿，较前值-142.1亿规模下降，处近三年62%分位。
- 行业方面，净增持化工15.7亿、交运1.7亿；净减持家电-16.8亿、电子-10.1亿。
- 限售解禁规模：上周604.7亿元，较前值410.8亿上升，处近三年62%分位，本周预计803.6亿元。
- 南向资金：净流入197.3亿元，较上周7.0亿元上升，处近三年65%分位。
- 北向资金参与度：成交占沪深A股比例7.8%，较前值上升1.6pct，处近三年80%分位。
交易拥挤度
- 成长主题行业：光伏设备交易热度分位上升8pct至58%。
- 价值主题行业：家电下降12pct至24%，保险下降6pct至11%。
- 周期主题行业：轻工下降12pct至15%，煤炭上升6pct至9%。
- TMT主题行业：电子上升4pct至70%，计算机下降4pct至23%。
投资者温度计
- 自媒体：A股搜索热度下降，市场震荡下跌，风险偏好走弱，日均成交额环比回落。
- 抖音：观看“A股”内容用户结构平稳，高能级城市、31岁以上群体占比上升。
- 快手：“A股”作品量2.0万个，较上期减少；点赞量增加，评论量减少。
- 微博情绪：市场波动引发负面情绪上升。
- 基金风格：抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向金融、电子。
- 散户资金：净流入1453.8亿元，较前值减少440亿元，处过去五年80.3%分位。
- 开户数：24/10新增开户数685万户，历史上仅次于15/4和15/6；26/5新增开户数276.5万户，处过去十年83%分位。
- 散户入场渠道：同花顺下载量减少，东方财富下载量减少，同花顺五星好评增加。
