通信行业周报：谷歌上调资本开支，同时关注DCI产业进展

谷歌上调资本开支，自由现金流首次转负。Alphabet 2026年Q2总营收1198亿美元，同比增长24%；营业利润408亿美元，同比增长30%。Google Cloud收入247.68亿美元，同比增长82%，营业利润88.14亿美元，盈利能力增强。传统业务保持稳健，Google Services收入945.4亿美元，同比增长15%。资本开支上调至1950亿-2050亿美元，自由现金流首次转负，主要用于AI算力需求。为满足AI算力需求，Alphabet二季度进一步加强融资，累计举债近1000亿美元。谷歌在核心大模型研发上遇到困难，Gemini 3.5 Pro推迟发布。

英伟达布局暗光纤，完善AI网络基础设施布局。据Wolfe Research报告，英伟达正大规模收购美国长途暗光纤资源，未来三年投资规模或达50亿至100亿美元。此举出于跨数据中心集群互联、减少对大型云服务商依赖、赋能新型AI云等考量。

行业要闻：SpaceXAI拟在得克萨斯州新建数据中心，规模不低于孟菲斯现有设施；诺基亚发布2026年第二季度财报，AI云业务净销售额同比翻倍。

公司动态：中际旭创发布H股招股说明书，预计7月30日在香港联交所上市；腾景科技发布2026年半年度业绩预增公告，预计H1实现营业收入4.00-4.50亿元，同比增长52.16%到71.18%。

投资建议：谷歌持续加码AI基础设施投入，资本开支指引上调至1950亿-2050亿美元，有望提升光模块、铜连接、OCS等高速互联硬件需求。英伟达布局暗光纤，跨数据中心算力集群建设有望带动DCI网络、高速光模块及传输设备需求增长。建议关注高速光模块相关标的：中际旭创等；谷歌产业链及高速连接相关标的：立讯精密、联特科技等；DCI相关标的：光迅科技、德科立等。

风险提示：AI需求不及预期、技术迭代及行业竞争加剧风险。