本周行情概览
- 人形机器人指数下跌4.68%，沪深300指数上涨2.65%。
- 年初以来，人形机器人指数下跌17.08%，沪深300指数上涨0.42%。
- 7月20日-7月24日，人形机器人指数成交额为15724亿元，较上周下降10.94%。
- 本周人形机器人概念股涨跌幅居前的股票分别为：锐捷网络（37.37%）、澜起科技（27.27%）、华勤技术（22.90%）、紫光股份（17.99%）、山金国际（17.52%）；跌幅居前的股票分别为：东山精密（-17.67%）、巨人网络（-16.96%）、中国巨石（-14.75%）、生益电子（-14.72%）、昆仑万维（-12.65%）。
人形机器人行业动态
- 三星成立RX机器人事业部：7月21日，三星电子成立直属CEO的RX机器人事业部，统筹机器人中长期战略、核心技术研发及商业化，计划在中国、美国、日本建设研究中心，优先在自有制造及物流场景部署机器人。
- 特斯拉Optimus专用产线进入安装阶段：7月23日，特斯拉披露弗里蒙特工厂原Model S/X产线已停用，首代Optimus专用产线正在安装，首批机器人将进入Optimus Academy开展训练数据采集和功能开发。
- Foundation联合AMD开发Phantom MK-2：7月24日，Foundation Future Industries与AMD合作开发第二代工业及军事场景人形机器人Phantom MK-2，计划采用AMD Ryzen AI Embedded X100系列处理器，首座Phantom机器人工厂将于2026年10月投产，规划年产能5000台。
人形机器人融资动态
- Humanoid完成1.52亿美元A轮融资：英国工业人形机器人公司Humanoid完成1.52亿美元A轮融资，投后估值达到13.5亿美元，累计融资额达到2.7亿美元。本轮融资由Prime Movers Lab领投，舍弗勒、博世、富邦金控创投及AglaéVentures等机构参投。募集资金将用于下一代人形机器人平台研发、轮式人形机器人量产、工业客户现场的长期商业化部署，以及自研AI平台KinetIQ迭代，计划于2026年第四季度开始推出Beta版机器人。
投资建议
- 人形机器人产业正进入“规模制造落地、产业巨头加码、具身智能升级”三重驱动阶段。
- 建议重点关注三个方向：
- 方向一：具备量产交付能力与真实场景验证的整机企业。
- 方向二：灵巧手、关节模组、减速器、传感器及精密制造等核心供应链环节。
- 方向三：机器人AI芯片、具身模型、数据采集及仿真训练平台等智能化基础设施。
风险提示
- 人形机器人技术迭代不及预期的风险。
- 人形机器人下游需求不及预期的风险。
- 人形机器人量产进度不及预期的风险。
