智能制造行业周报：SpaceX申请百万颗卫星，卫星互联网产业化提速

投资要点

• 行业整体表现：本周沪深300指数上涨0.08%，机械设备板块下跌3.49%，申万一级行业排名24/31位。子板块中，其他自动化设备表现最佳（+2.93%），制冷空调设备表现最差（-7.41%）。
• 商业航天：SpaceX申请发射100万颗卫星，构建“轨道数据中心系统”支持AI应用。中国卫星互联网在专网场景率先规模化落地，随后向公众消费级延伸。建议关注西部材料、应流股份、斯瑞新材。
• 半导体设备：ASML发布业绩超预期，25Q4净销售额97亿欧元，净利润28亿欧元，订单额132亿欧元。全球晶圆厂扩产动能强劲，中国扩产节奏高位，推荐北方华创、盛美上海、拓荆科技。
• 人形机器人：Figure发布Helix02模型，新增“System0”系统负责高频执行。Tesla人形机器人Optimus量产确定性上升，预计2026年底前启动量产。推荐汇川技术、三花智控，建议关注汉威科技。
• 可控核聚变：星能玄光FLAME装置实现首次等离子体放电，“场反位形（FRC）”技术取得进展，建造成本仅为托卡马克的十分之一。推荐国机重装、皖仪科技。

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 终端需求传导压力
• 供应链稳定与技术迭代挑战
• 市场估值波动

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