国泰海通计算机低位品种新大陆新国都更新及推荐

核心观点与结论

• 估值与持仓位置：新大陆和新国都的机构持仓和估值均处于历史低位，计算机行业整体持仓在2.1%，新大陆和新国都的PE估值分别为16倍和18倍，具有较大向上弹性。
• 业绩表现：2026年Q1两家公司收入端表现强劲，新大陆收单流水增速46%，POS设备收入增速64%；新国都收入增速23.6%，设备端收入增速超过30%，收单流水增速超过20%。
• 利润端分析：Q1利润端承压主要受存储芯片涨价和部分大客户前期低费率影响，但预计Q2Q3Q4利润将逐步改善。
• 投资亮点：
  • 新大陆：收单流水持续增长，海外跨境支付和本地收单业务费率优势明显，AI应用方面基于支付大模型开发的营销助手提升商户营销效率，有望提升盈利能力。
  • 新国都：跨境支付业务流水增速超100%，构建全球收款和收单一体化服务能力，AI硬件投资布局包括参股海外AIGC公司、成立国内数字员工子公司，并投资孵化AI智能硬件公司集算科技，参与临川科技A+轮融资。

关键数据

• 新大陆：2026年Q1收单流水增速46%，POS设备收入增速64%，总收入增速30%以上。
• 新国都：2026年Q1收入增速23.6%，设备端收入增速超过30%，收单流水增速超过20%。
• AI应用：新大陆支付大模型日均调用量超76亿token。
• 股权激励：新国都2026年股权激励计划占股本2%，行权价24.5元，业绩考核目标2026年收入不低于33亿或净利润不低于4.7亿。

研究结论

两家公司在估值和业绩方面具有较大潜力，海外业务和AI应用布局为未来增长提供动力，短期利润端波动不影响长期向好趋势，建议重点关注。