投资建议:预计公司2026-2028年归母净利润为4.05/4.65/5.42亿元,给予2026年25倍PE,目标价85元,维持“增持”评级。
核心观点:
- 业务模式:行动教育深耕企业家管理教育,以《浓缩EMBA》和《校长EMBA》为核心课程体系。通过3天高密度《浓缩EMBA》降低首次决策门槛,再以1.5年制《校长EMBA》实现长周期、高客单转化。咨询业务从课堂延伸至企业现场,提升客户黏性和生命周期价值。
- 客户口碑:零售、消费、制造、物流、科技等行业客户案例持续沉淀,强化企业家圈层口碑和转介绍效率,形成复购与转介绍闭环。
- 弱周期属性:压力触发管理教育需求,景气改善促进2026年估值提升至25倍PE,目标价85元。
关键数据:
- 2026-2028年归母净利润预测:4.05/4.65/5.42亿元。
- 目标价:85元(基于2026年25倍PE)。
研究结论:
维持“增持”评级,认为公司作为实效管理教育龙头,课程阶梯清晰,客户口碑形成复购与转介绍闭环,具备弱周期属性,景气改善将推动估值提升。