棕榈油：产地驱动不强，原油带动为主 豆油：美豆天气偏热，成本尚有支撑

【基本面跟踪】

• 美国玉米大豆产量预估下调：作物专家迈克尔·科尔多涅博士报告显示，2026年美国玉米单产预估下调1.0蒲/英亩至181.0蒲/英亩，大豆单产预估下调0.5蒲/英亩至52.0蒲/英亩。美国农业部7月供需报告维持原预测，但市场对产量下调预期增强。
• 美豆天气及油价支撑：美国中西部高温威胁大豆生长，CBOT大豆期货上涨；国际油价因地缘政治及航运风险攀升，为美豆提供成本支撑。
• 棕榈油供需分化：MPOC预测2026年8月毛棕榈油价格4400-4650林吉特；AmInvestmentBank预计马来西亚产量超2000万吨，厄尔尼诺影响预计明年显现；SPPOMA数据显示7月1-20日产量环比下降0.77%。
• 全球油脂市场数据：Anec预测7月巴西大豆出口1350万公吨；外媒调查显示美国2026/27年度大豆出口净销售预期100-180万吨。
• 油菜籽产量上调：加拿大农业部将2026/27年度油菜籽产量预测上调至2100万吨。

【趋势强度】

• 棕榈油趋势强度：1
• 豆油趋势强度：1

研究结论
棕榈油价格主要受产地供应影响有限，原油价格驱动作用显著；豆油方面，美豆天气压力及成本支撑短期偏强。