煤炭本周大涨,主要受市场风格转换和美伊冲突影响。事件层面,美伊冲突再度引发国际油价上涨,带动煤炭股表现。基本面方面,今年二季度煤炭价格处于相对高位,公司业绩同比增幅明显,如浩华能源、陕西煤业等业绩预告同比增长50%以上。焦煤方面,进入三季度价格再度上涨,低硫主焦煤价格已顶到2000元。
下半年动力煤需求预计强于上半年,供给端受5月份矿难影响仍有一定限制。6月份煤炭产量同比下降9.7%,进口同比增长约30%,弥补了部分产量下降。预计下半年煤炭价格将维持在800-850元水平,能否触及900-1000元取决于更强预期出现,如美伊冲突持续影响油价。
当前煤炭基本面良好,但市场预期尚未完全恢复。短期内胜率较高,确定性较强,建议以股息配置和防守配置角度推荐。推荐标的包括陕西煤业、中国神华(焦煤方面推荐淮北矿业、煤电一体化新际能源),这些股票已持续推荐一个月,表现良好,未来可能走出超额收益。