天风策略 A股七大资金主体面面观

资金主体情况总结

公募基金

• 6月新成立偏股型公募基金份额为831亿份，环比减少19亿份，处于近3年86%分位数。
• 权益新发环比回落，主动型偏股新发份额230亿份，环比减少162.3亿份；被动型指数型新发份额321.5亿份，环比增加92亿份。
• 存量申购方面，5月净赎回2837亿份，6月存量股票型ETF净赎回1060亿元，环比收窄。
• 宽基指数净流出规模较高，通信、半导体等科技类ETF出现资金净流入。

私募基金

• 5月私募基金规模7.92万亿，环比上行。
• 5月新发数量1100只，环比减少582只。
• 5月私募仓位62.3%，环比下降4.5个百分点，但整体趋势仍向上。

两融资金

• 6月日均成交额4031亿元，环比增加；北向资金活跃度提升。
• 6月底两融余额3万亿，环比上升3.7%；两融净流入1052.8亿元。
• 行业配置方面，电子、通信、基础化工净流入领先；增配靠前的行业为电子、电力设备、非银金融。

保险资金

• 5月保费收入当月同比转负，累计同比仍为正。
• 一季度财产险与人身险持有行业资产规模净增加2010亿元。
• 股票与基金仓位占比15.53%，环比上升0.15个百分点。

产业资本

• 6月整体净减持329亿元，净减值规模较上一期收窄，但处于过去一年高位。
• 电子、机械设备、有色金属、检测行业减持规模较多。

资金主体流

• 最近资金主体流明显回落至零值附近，交易热度放缓。
• 外资指标明显改善，整体呈震荡上升趋势，静待新一轮交易脉冲。

总结

• 6月公募新成份额变化不明显，但存量赎回明显；私募情况较好，两融净流入持续，保险资金继续增值，产业资本维持净减持。
• 市场变化与以往类似，增量资金仍向机构方向，机构投资时间更明显。