丙烯日报：成本支撑上移，PDH装置供应波动

市场要闻与重要数据

丙烯方面：主力合约收盘价8106元/吨，华东现货价8650元/吨，山东现货价8540元/吨，华东基差544元/吨，山东基差434元/吨。开工率71%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR 209美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR 79美元/吨，进口利润464元/吨，厂内库存42070吨。

丙烯下游方面：PP粉开工率24%，生产利润120元/吨；环氧丙烷开工率61%，生产利润-624元/吨；正丁醇开工率73%，生产利润-88元/吨；辛醇开工率70%，生产利润-448元/吨；丙烯酸开工率73%，生产利润409元/吨；丙烯腈开工率73%，生产利润-785元/吨；酚酮开工率63%，生产利润-1225元/吨。

市场分析

地缘方面，美伊冲突持续升温，霍尔木兹海峡通航量降至零，地缘风险驱动油价走高，烯烃成本端支撑走强。丙烯供需基本面看，供应端海伟、鑫泰PDH装置重启，万华蓬莱等装置临时停工，中下旬瑞恒、金发等装置存重启预期。下游利润承压，PP粉料亏损转深，PO、丁辛醇、丙烯酸利润小幅修复但仍亏损，丙烯腈亏损扩大，需求端支撑减弱。短期丙烯受成本支撑推升，后期供需基本面支撑存转弱预期，上行驱动或转弱，关注美伊局势及供应端回归情况。

单边观点

谨慎偏多，跨期、跨品种均无。

风险提示

美伊地缘发展动态、油价大幅波动、丙烷价格大幅波动、PDH装置检修回归动态、下游开工情况。

图表与数据来源

各图表数据来源包括同花顺、钢联、郑州商品交易所等。

分析研究员与联系人

陈莉、梁宗泰、杨露露，梁琦、刘启展。

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