市场要闻与重要数据
丙烯方面：主力合约收盘价8517元/吨（+51），华东现货价9400元/吨（-50），山东现货价9205元/吨（-25），华东基差883元/吨（-101），山东基差688元/吨（-76）。开工率67.04%（+1.86%），CFR-日本石脑油CFR260美元/吨（+0），CFR-1.2丙烷CFR106美元/吨（-1），进口利润-916元/吨（+1），厂内库存52910吨（+1480）。
丙烯下游方面：PP粉开工率14%（+1.02%），生产利润-25元/吨（+25）；环氧丙烷开工率66%（-4%），生产利润-1334元/吨（+0）；正丁醇开工率81%（-5%），生产利润100元/吨（-34）；辛醇开工率82%（-6%），生产利润-372元/吨（-82）；丙烯酸开工率80%（-2%），生产利润376元/吨（-65）；丙烯腈开工率65%（+0%），生产利润-655元/吨（-45）；酚酮开工率82%（-3%），生产利润-996元/吨（+25）。
市场分析
地缘方面：美伊谈判僵持，伊朗拒绝美国方案，美以可能恢复对伊行动，中东局势紧张，油价高位震荡，带动原料丙烷价格高位，烯烃成本端支撑仍存。后期关注中东局势发展。
丙烯供需基本面：供应端PDH装置逐步回归，供应增量预期缓解后期偏紧局面；需求端下游开工下滑，负反馈传导持续，主要受丙烯原料价格高位导致下游利润亏损影响。短期地缘扰动下成本端支撑强劲，但后期供需基本面存走弱预期或对价格形成压制。
策略
单边：中性；跨期：无；跨品种：无。
风险
伊朗地缘局势发展动态、油价大幅波动、丙烷价格大幅波动、PDH装置检修回归动态。
图表
（略）
核心观点与结论
- 丙烯供需基本面：供应端PDH装置逐步回归，供应增量预期缓解后期偏紧局面；需求端下游开工下滑，负反馈传导持续，受丙烯原料价格高位影响。
- 成本端支撑：地缘局势扰动下成本端支撑强劲，但后期供需基本面存走弱预期或对价格形成压制。
- 市场风险：关注中东局势发展、油价大幅波动、丙烷价格大幅波动、PDH装置检修回归动态。
