化工日报：EG主港库存低位持稳，现货基差走弱

核心观点

• 期现货方面：EG主力合约收盘价4272元/吨，华东现货价4382元/吨，现货基差91元/吨，基差走弱。
• 生产利润方面：乙烯制EG利润-72美元/吨，煤制合成气制EG利润-144元/吨。
• 库存方面：MEG华东主港库存46.5万吨（CCF数据）或36.3万吨（隆众数据），主港库存持稳略累。
• 供需逻辑：供应端高位稳定，海外供应损失较多，进口量存在下修空间；需求端回暖缓慢，聚酯负荷提升有限。
• 新装置影响：裕龙和宁夏畅亿两套新装置投产计划提前，压制市场心态。

关键数据

• EG主力合约价格：4272元/吨（-16元/吨）。
• 华东现货价：4382元/吨（+5元/吨）。
• 华东现货基差：91元/吨（-11元/吨）。
• MEG华东主港库存：46.5万吨（CCF）或36.3万吨（隆众）。
• 乙烯制EG利润：-72美元/吨。
• 煤制合成气制EG利润：-144元/吨。
• 上周主港到货：8.5万吨。
• 本周主港计划到港：9.4万吨。

研究结论

• 9月EG平衡表平衡略去，主港库存预计维持低位。
• 裕龙和宁夏畅亿新装置投产计划提前，压制市场心态。
• 单边策略：中性。
• 风险因素：原油价格波动、煤价大幅波动、宏观政策超预期、地缘变化超预期。