碳酸锂早报：消费税政策改变市场远端预期，盘面大跌月差走阔

2026-07-21 张岱玮信达期货朝新G

走势评级：碳酸锂——震荡
核心观点：
- 盘面分析：昨日碳酸锂主力合约全天大跌，远月合约跌幅大于近月，体现市场“强现实、弱预期”特征。电池消费税恢复征收表明锂电行业进入成熟阶段，政策扶持转向钠电、钙钛矿等新技术，市场对远期需求悲观，预计近强远弱格局持续。
- 供给端：澳洲Greenbushes下调全年产量11%，Core复产不及预期，枧下窝6月底复产，江西云母供给逐步恢复。
- 需求端：6月下游排产创新高，5月去库背景下6月需求走强有望加速去库。
- 库存与结构：产业增产去库，库存向上游迁移，反映需求强势，但远月存在复产预期和需求淡季定价，近强远弱格局明显。
关键数据：
- 天齐锂业预计2026年半年度净利润28.50-42.50亿元，同比增长3276%-4935%。
- 主力2609合约收盘14.4万元，2701合约跌至13.8万元下方，近远月月差超4000元。
研究结论：
- 短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著。
策略建议：近月15万元多单持有，考虑09-01正套。
风险提示：矿证问题变数、出口需求不及预期。