核心观点
- 生猪养殖：猪价先涨后跌，高温导致供应增加，需求平淡。生猪产能调控座谈会召开，供应压力叠加政策引导，产能去化或加速。6月底能繁母猪存栏量3780万头，季环比-3.2%。7月16日商品猪出栏价11.26元/kg，周环比+0.72%。自繁自养和外购仔猪养殖盈利为-149.90元/头、-129.47元/头。相关标的：牧原股份，神农集团，德康农牧。
- 禽类养殖：海外禽流感频发，关注白羽鸡投资机会。6月祖代更新量16.30万套，同比+52.05%。引种不确定性利好白鸡价格。7月17日白羽鸡均价6.65元/公斤，周环比+0.30%。相关标的：圣农发展，益生股份、立华股份。
- 动保：行业潜在成长性持续催化。周期角度，圆环、伪狂犬疫苗批签发数据同比负增长。产品角度，各公司新品陆续上市。相关标的：科前生物、瑞普生物等。
- 宠物：出口方面持续复苏，1-5月食品出口额同比+6.90%。内销延续增长，618宠物景气延续，猫狗食品排名前5为鲜朗、皇家、蓝氏、麦富迪、弗列加特。相关标的：中宠股份，乖宝宠物，佩蒂股份。
- 种业：关注厄尔尼诺事件对农产品的影响。6月NOAA预测11月至1月发生非常强烈厄尔尼诺事件的概率为63%。USDA 7月供需报告显示2026/27年度全球玉米及大豆库存减少。关注生物育种扩面进度。相关标的：康农种业、大北农、隆平高科等。
关键数据
- 生猪养殖：6月能繁母猪存栏量月环比-0.98%，其中规模场环比-0.95%，中小散环比-1.73%。7月16日全国商品猪出栏均重128.10kg。7月16日商品猪出栏价11.26元/kg，周环比+0.72%。7月17日二元母猪价格32.30元/kg，周环比持平。7月17日育肥猪配合饲料平均价3.33元/公斤，周环比持平。7月17日自繁自养和外购仔猪养殖盈利为-149.90元/头、-129.47元/头。
- 禽类养殖：6月祖代更新量16.30万套，环比+148.85%，同比+52.05%。7月17日白羽肉鸡主产区平均价6.65元/公斤，周环比+0.30%。7月17日白羽肉鸡养殖利润-1.95元/羽。2026年第26周父母代鸡苗销售量175.98万套，周环比-14.72%；价格54.08元/套，周环比-0.04%。祖代种鸡总存栏量231.98万套，周环比+1.34%。父母代种鸡存栏量3990.30万套，周环比+0.25%。商品代鸡苗销售量9637.58万只，周环比-2.24%；价格2.59元/只，周环比+10.81%。
- 动保：2026年5月胃腹/蓝耳/口蹄疫/细小/圆环/伪狂犬/猪瘟疫苗同比-32%/-5%/-69%/-60%/-15%/-16%/-19%。2026年6月/二季度圆环同比-15%/-12%，伪狂犬同比-16%/-26%。
- 宠物：2026年1-5月食品出口额44.63亿元，同比+6.90%；出口量17.96万吨，同比+29.14%。
- 种业：截至7月16日，小麦/豆粕/玉米全国均价分别为2448/2999/2400元/吨，本周同比-0.2%/+0.8%/-0.1%。
研究结论
- 生猪养殖：行业处于周期下行，但政策引导和供应压力可能导致产能加速去化，关注优质公司价值重估。
- 禽类养殖：引种不确定性利好白羽鸡产业链，关注白羽鸡投资机会。
- 动保：行业需求端暂承压，但产品研发及拓展积极，关注相关标的。
- 宠物：出口逐步复苏，内销持续增长，关注具备资金、供应链、研发优势的优质公司。
- 种业：关注生物育种扩面进度和转基因品种业绩增长。
