2026年7月16日机械军工与制造板块卖方会议纪要

一、核心结论

• 基于广发电子卖方会议观点，本次会议聚焦机械军工与制造领域内半导体设备相关板块。
• 会议维持对国内半导体设备赛道龙头标的的推荐评级，核心逻辑基于国际头部设备商（ASML）及晶圆制造环节（台积电）的资本开支变化。

二、重点公司与事件

1. 国际半导体设备头部厂商ASML动态
   • ASML近期上调经营业绩指引，显示全球高端半导体制造设备需求回暖，为国内设备商技术升级和产品进口替代提供更多成长空间。
2. 全球晶圆制造头部厂商台积电动态
   • 台积电近期上调资本开支计划，晶圆制造扩产加快，将直接拉动上游半导体设备及相关材料采购需求。
3. 国内半导体设备核心推荐标的
   • 国内龙头企业包括北方华创、中微公司、中科飞测、拓荆科技、华海清科、京仪装备等。

三、后续关注

1. 持续跟踪ASML业绩指引落地情况，确认高端设备需求回暖的持续性及对国内设备商订单增长的带动作用。
2. 持续跟进台积电资本开支投向，尤其是其对国内上游设备的采购比例变化，判断国产设备替代进程速度。
3. 重点观测国内推荐标的的技术迭代进度、产品认证进展及订单落地情况，验证推荐逻辑的核心驱动因素是否兑现。