新易盛-国盛20260719 原文

核心观点与关键数据

• 业绩预告: 新易盛预计2023年上半年利润同比增长78%至103%，达到7亿至8亿元。第二季度经营状况显著改善，业绩超预期。
• 业绩增长原因:
  • 订单增长: 行业景气度高，订单持续增长，预计下半年订单将快速提升。
  • 供应链问题缓解: 一季度受供应链和汇兑影响较大，但从第二季度开始有所缓解，预计第三、四季度将进一步提升。
  • 产品结构优化: 800G产品量增长迅速，1.6T产品量逐季提升，硅光产品占比逐渐提高。
• 行业格局: 进入光通信领域的公司面临挑战，需要强大的供应链、产能和核心竞争力。
• 未来展望:
  • 需求: 预计2024年行业景气度将保持高位，订单持续高速增长。
  • 产品: 800G产品仍将是主要力量，1.6T产品需求旺盛，NPO产品预计2027年下半年开始产生收入，OCS产品预计2028年开始产生收入。
  • 技术: 公司将持续投入研发，提升研发能力，应对新技术和新产品需求。
  • 产能: 公司将持续扩产，满足日益增长的交付需求，并通过自动化提升效率。
  • 客户: 公司将继续深耕现有客户，并拓展新的客户群体，包括云厂商和AI客户。
• 关键数据:
  • 2023年上半年利润同比增长78%至103%。
  • 2023年二季度硅光产品占比逐渐提升。
  • 预计2027年下半年NPO产品开始产生收入，2028年OCS产品开始产生收入。
  • 公司将持续扩产，满足日益增长的交付需求。

研究结论

新易盛二季度业绩显著改善，公司经营状况向好，未来景气度持续看好。公司将持续投入研发，提升核心竞争力，并通过扩产满足日益增长的交付需求。公司预计2024年行业景气度将保持高位，订单持续高速增长。公司将继续深耕现有客户，并拓展新的客户群体，包括云厂商和AI客户。