300502 新易盛 300502新易盛投资者关系管理信息20260719

Q2利润增长驱动因素

• 订单交付需求增长，下半年订单交付仍将快速增长，行业景气度持续高位，Q3/Q4及明年订单能见度高；
• 供应链紧张情况Q2逐步缓解，Q3/Q4趋于稳定，公司前期已充分备货与锁定核心原材料；
• 二季度汇兑损失影响大幅收窄。

产能与需求端准备

• 成都、泰国两地产能基于未来订单指引持续扩充，公司对市场需求端充满信心，Q3/Q4及明年订单能见度清晰；
• 当前产品出货结构：800G出货量提升成为主力，1.6T Q2出货量显著增长，预计Q3/Q4加速放量，硅光产品份额持续提升。

市场展望与竞争策略

• 公司预期2027年市场需求保持强劲，否认1.6T需求下修传闻；
• 通过产品研发、工艺、交付、成本等多维度综合竞争力保持市场份额；
• 新厂商进入下，公司专注提升供应链管控、研发设计等核心竞争力。

技术自研与业务进展

• NPO产品研发团队持续跟进，预计2027下半年订单交付，2028年出货量提升；
• 硅光团队规模和能力持续提升，产品份额增长明显，二季度出货占比逐年提高；
• OCS产品预计2028年批量需求，公司已参与CPO产品布局。

产能与供应链保障

• 公司人员扩张主要提升研发及生产规模，成都、泰国基地通过现有场地扩产和新厂房建设提升产能；
• 核心物料供应紧张但已通过长期合作、提前锁定等方式缓解，Q3仍偏紧但公司已做好准备；
• 未来两年资本开支规划包括厂房设备投入，产能将持续提升。

技术路线与未来规划

• NPO、CPO、OCS等技术方案并存，客户定制化需求提高，公司将参与新产品迭代；
• 硅光产品2026年份额显著提升，全年量级占比超2025年，已全部采用自研硅光芯片；
• NPO产品预计2027下半年商业起量，竞争逻辑与其他光模块一致，核心比拼综合竞争力。