核心观点
新能源发电
- 风电&电网
- 广东省江门市、阳江市、汕尾市发布2026年海上风电项目竞争配置公告，涉及10.3GW项目，有望支撑2027/2028年后装机需求。
- 建议关注单桩环节（大金重工、海力风电、天顺风能）、主机环节（金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能）、海缆环节（东方电缆、中天科技、亨通光电）、零部件（金雷股份、振江股份、日月股份、新强联、广大特材、明阳电气、时代新材）。
- 氢能&储能
- 我国首次实现成品油管道顺序输送甲醇，依托现有管网复用，降低成本，推动绿色甲醇流通。
- 建议关注氢能设备厂商（双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能）和氢气压缩机头部标（开山股份、冰轮环境、雪人股份）。
- 2026年1-6月国内储能系统招标24.5GW/148.1GWh，同比-3.4%/+88.3%，其中集采/框采招标能量规模80.6GWh，同比增长96%。
- 2h储能系统1-6月中标均价为602.1元/kWh，同比+8.8%，4h储能系统1-6月中标均价为541.3元/kWh，同比+21.1%。
- 建议关注大储方向（阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、东方日升）。
- 光伏
- 硅料成交清淡，硅片、电池、组件价格同步降价。
- N型电池片价格：183N持平于每瓦0.27元，210RN、210N分别下调至每瓦0.265与0.27元。
- P型美金价格部分：182P美金均价下降至每瓦0.045美元。
- 组件价格：中国区TOPCon集中式价格下调至每瓦0.70元，分布式组件价格下调5厘，至每瓦0.74元。
- 核心关注：供给侧改革下的产业链涨价机会（隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能）、新技术背景下带来的中长期成长性机会（迈为股份、爱旭股份、聚和材料）、钙钛矿GW级布局带来的产业化机会（金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特）、太空光伏及北美光伏产业链相关机会（拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能）。
新能源车
- 财政部等三部门发布公告，自2026年9月1日起分步调整部分电池产品消费税政策，对成熟电池产品恢复征税，对新技术电池给予阶段性免税支持。
- 建议关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、海亮股份、万顺新材、鼎胜新材、泰金新能、洪田股份、尚太科技、恩捷股份。
- 建议关注后续表现良好的板块和个股：电池及材料（宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、多氟多）、铜箔（泰金新能、洪田股份、海亮股份、德福科技、铜冠铜箔、嘉元科技、诺德股份）、电解液（多氟多、天赐材料、天际股份、石大胜华、海科新源、华盛锂电）、钠电池（万顺新材、鼎胜新材、维科技术、传艺科技、元力股份、中科电气、容百科技）。
光伏产业链价格动态
- 硅料成交清淡，价格略有下滑。
- 硅片价格出现下滑，主流均价普遍较上周下调约两分人民币。
- 电池价格方面，N型电池片价格略有波动，P型美金价格部分下降。
- 组件价格持续松动，中国市场价格仍在持续松动。
风险提示
- 新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
