国金电新 光伏产业链价格 盈利周跟踪 0715 全产业链价格下跌 终端需求依然有限

太阳能行业周度总结

价格涨跌幅

• 周度：硅料-0.6%、183N硅片-2%、183N电池片-0%、183N组件-1%
• 月度：硅料-3%、183N硅片-6%、183N电池片-7%、183N组件-3%
• 年度：硅料-40%、183N硅片-39%、183N电池片-29%、183N组件+3%

主产业链

• 硅料：价格下跌，库存高位，丰水期电价低导致开工率超预期，下游采购保守。
• 硅片：价格下跌，当前价格难覆盖成本，需求有限，价格下行压力大，或仅维持现金成本线。
• 组件：价格下跌，成本随银价回落，终端压价，议价压力加剧，需求疲弱缺乏支持。

辅材

• 光伏玻璃：价格上涨，生产平稳，刚需采购并适量备货，供应端部分窑炉冷修，库存天数降至47天。
• EVA胶膜：价格持稳，部分炼化装置检修，供应收缩预期，但下游需求平平，无增量。

投资建议

• 行业基本面：新疆2027上半年光伏机制电价大幅上涨、6月欧洲分销市场高景气、7月组件排产环增，行业缓慢修复。
• 重大催化：长十乙运载火箭回收成功，商业航天/太空光伏迎来节点性催化。

周报回顾

• 储能锂电遭“莫须有”利空建议抄底，AIDC积极催化密集，新疆机制电价强势上涨。