烟花公司发布26H1业绩预告,归母净利润29-30亿元,同比增长282.58%-295.78%,扣非归母净利润24-25亿元,同比增长265.41%-280.63%。26Q2归母净利润中值为18.4亿元,同比增长509.3%,环比增长65.8%,扣非归母净利润13.91亿元,同比增长435%,环比增长31.35%。Q2业绩环比高增主要得益于800G光模块出货提升及联讯仪器战配收益。
玫瑰光芯片全面赋能索尔思,产能释放带来业绩弹性:1)索尔思是国内唯一布局光芯片的光模块公司,凭借自产光芯片优势取得客户认证及放量领先,已获得GPU大客户订单及ASIC客户加单,其他客户认证进展顺利,在手订单充足。三季度随着光模块新产能释放,业绩有望加速增长,迎来爆发式增长。2)PCB领域:公司投资10亿美元扩产高端PCB项目,预计27年全面达产,Multek技术领先,与多家AI客户布局验证,正交背板等方案处于领先地位,为后续AIPCB领域高速成长奠定基础。
风险提示:扩产进展不及预期,行业竞争加剧。