国联民生海外 ASML 26Q2业绩速递 收入指引超预期 光刻机扩产超预期 大幅上调全年指引

ASML发布2026Q2业绩，总收入93亿欧元，GAAP毛利率54.0%，均超预期，主要由高于预期的装机量管理业务驱动；净利润29亿欧元，每股收益7.59欧元。

分业务来看，装机量管理业务收入28亿欧元，环比增长且明显超预期，是本季收入与毛利超指引的主要原因。新光刻系统本季销售86台、二手系统5台，出货节奏环比抬升。GAAP毛利率54.0%，环比提升1个百分点，同样受益于高毛利的装机量业务贡献。

下游需求延续强劲，AI相关投资持续驱动产能扩张。公司表示上半年订单强度维持高位、对长期需求的能见度提升。基于这一势头，公司计划在2026年约65台的Low NA EUV产能基础上，为2027年增加30%，并正评估2028年再增加30%；DUV浸没式产能同样计划在2026年约130台基础上，为2027年增加30%，2028年再评估增加30%。

公司预计2026Q3总收入110-120亿欧元，预计毛利率为55%-57%。2026全年指引上调，预计收入区间由360-400亿欧元上调至430-450亿欧元，毛利率区间上调至54%-56%。

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