快讯：利福莱服饰被AAG收购 预计2026年下半年开始贡献利润

Lever Style（1346 HK）的业绩在收购Active Apparel Group（AAG）后有所复苏。截至2026年6月30日的6个月内，公司收入同比增长23.8%，达到1.13亿美元，较2025财年下降10.2%和2025年上半年下降4.1%显著反弹，主要得益于AAG的整合。毛利率维持在27.9%（2025年上半年为28.7%），但由于AAG收购相关的非经常性支出，净利润同比下降1.8%，至544万美元，净利率提升至4.8%（2025年上半年为5.9%）。公司宣布每股3.0港元的中期股息，派息率为50%。截至2026年6月30日，公司净现金为2730万美元，无债务，为持续并购活动提供充足的财务灵活性。

预计2026年下半年盈利能力将改善，AAG的盈利能力将逐渐接近公司传统业务的水平。通过收购，公司获得了30多家新客户，目前贡献约20%的总销售额，成为强劲的增长动力。此外，收购有望在整合的品牌组合中产生交叉销售协同效应，释放增量增长潜力。

未来，Lever Style将继续坚持全球并购策略，同时积极寻求新机遇。公司正在推进数字化转型和平台化战略，包括AI驱动的流程自动化和自研平台，该平台连接供需，将订单匹配和交付的周转时间缩短90%，显著提升运营效率和竞争力。长期来看，该战略有望推动营收和利润的双增长。

我们预计2026年下半年业绩将加速增长，全年收入预计约为2.52亿美元，同比增长25.7%。历史上，下半年收入约占全年收入的55%。