公司概况与业绩预告
天融信科技集团股份有限公司作为中国网络安全产业的领导者之一，历经发展已成为网络安全、大数据和云服务提供商。2026年上半年业绩预告显示，公司预计净利润亏损24,000万元至29,000万元，主要原因是传统安全产品市场需求复苏不及预期，导致收入规模下降（约80%）和毛利率下降（约20%）。收入下滑的具体原因包括上年度结转订单同比减少、项目交付周期拉长以及部分项目签约滞后。毛利率下降主要受原材料价格上涨（硬盘价格上涨3-5倍，内存价格上涨7-8倍）和智算云收入占比提升（毛利率较低）影响。收入结构方面，传统安全产品收入下降，智算云收入及订单同比增长。
网络安全新发展期与公司应对
AI发展带来了网络安全新需求，包括AI安全防护、智算基础设施安全和AI产业链上下游企业安全。AI安全市场规模预计将快速增长，IDC预测中国AI安全防护市场规模在2030年将达到340亿元。天融信已做好充足准备，其AI安全进展包括：
- 战略定位：AI赋能安全、AI安全防护、AI基础设施建设。
- 顶层架构：以天问大模型为核心的智能体矩阵，包括基座大模型、安全智能体层和工具/插件层。
- 产品全栈：AI赋能安全、AI安全防护、AI基础设施建设的完整矩阵。
- 对标国际，立足本土：在安全运营、安全评估、安全监测、安全防护和内容安全等方面具备领先能力。
- 政策驱动需求：重点布局API审计与防护、内容智能管控等大单品，已在多个行业落地。
- AI增强安全，全栈AI内化：在边界安全、安全检测、安全运营和安全智能体等方面实现AI增强。
智算云业务
智算云市场高速发展，预计2030年国内AI IaaS市场规模将突破2,000亿元。天融信智算云业务具备以下优势：
- 全域产品：超融合、桌面云、企业云、智算云、安全智能体一体机。
- 原生安全：安全内核原生注入云底座。
- 一体管控：一站式解决智能体部署、算力调度、安全防护、运维协同。
- 全栈国产：全面支持国产CPU/GPU/NPU/DCU、操作系统、数据库。
- 多元交付：软硬一体/纯软两种模式，支持利旧服务器。
- 标杆落地：在教育、医疗、政府、企业、金融等行业实现标杆落地。
工业安全业务
工业互联网安全市场预计2030年将突破250亿元。天融信工业安全业务进展包括：
- 政策持续落地：工业安全纳入国家核心布局，驱动体系化运营升级。
- 夯实重点行业：在能源电力、石油化工、轨道交通、装备制造等行业具备规模化标杆案例。
- 拓展新兴赛道：关注半导体、商业航天、海运船舶、海外市场等新兴行业。
- 全栈国产化，AI深度赋能：发布6大类15款全栈产品矩阵，覆盖安全防护、安全监测、安全运维、安全检测、安全管理和攻防实训。
交流环节总结
- AI安全产品布局：公司已打造对标国际、立足本土的AI安全能力体系，并快速落地大模型安全网关、API审计与防护、内容智能管控等大单品。
- 差异化竞争策略：公司具备完整的AI安全体系架构、技术路线差异、客户群积累和商业模式差异。
- 数据安全+AI安全：已构建覆盖大模型全生命周期的数据安全技术体系，包括大模型数据安全监测系统、API审计与防护系统、内容智能管控系统等。
- 智能体安全：已推出大模型安全网关、大模型API审计与防护等产品，并支持智能体安全场景，预计该业务将快速增长。
- 智算中心安全：以“安全原生”差异化切入，将安全能力直接注入智算云底座，已在教育、医疗、政务等行业落地。
- 大模型与安全厂商合作：国内趋势类似国外，大模型备案、算法备案等合规要求为网安厂商创造了“外部合规”刚需市场。
- 抗量子密码：公司已将常用PQC密码算法率先实现在VPN产品中，并完成原型验证，未来将在统一的技术框架下为所有有需要的产品提供抗量子能力。
- 防火墙更新换代：国内防火墙市场已进入规模信创替代加速期与早期信创产品更新换代周期叠加的节点，传统网安产品业绩将呈结构性分化。
- 下游行业表现：医疗、教育、企业、能源、金融、运营商行业表现较好，政府行业（尤其是地方政府）表现相对较弱。
- 毛利率展望：原材料价格上涨对公司毛利率造成影响，预计下半年及全年影响或将进一步扩大。
- 研发投入：公司在AI安全方面已完成前置布局和较强研发投入，未来会根据技术发展和行业需求进一步加大研发投入。
- 订单情况：2026年上半年新增订单同比持平略增，未交付、未确认收入的在手结余订单高于去年同期，若传统安全产品业务逐步恢复，AI安全等新产品快速放量，全年订单可期。
