公司经营情况
- 单Q3实现盈利：2024年第三季度营业收入70,922.18万元，同比增长10.21%；归属于上市公司股东的净利润3,648.90万元，同比增长200.73%，上年同期亏损3,622.34万元。
- 前三季度主要指标：营业收入同比下降3.98%；归属于上市公司股东的净利润同比增长31.83%。
- 收入结构：新业务收入保持较快增长，云安全营收同比增长126.40%；信创营收同比增长57.96%；云计算营收同比增长9.98%。卫生行业营收同比增长40.23%，能源行业营收同比增长26.64%。
- 产品收入结构：基础安全产品收入占比62.82%，同比下降4.91%；大数据与态势感知产品及服务收入占比6.54%，同比下降20.55%；基础安全服务收入占比18.21%，同比下降3.32%；云计算与云安全产品及服务收入占比11.91%，同比增长11.58%。
- 行业分布：国有企业行业比重上升，国有企业收入占比32.87%，同比增长25.40%。政府及事业单位收入占比44.78%，同比下降16.46%。商业及其他收入占比22.36%，同比下降8.88%。
- 费用控制：2024年前三季度三费较同期下降5.26%，下降7,594万元。研发费用同比下降8.05%，主要系新方向投入布局基本完成。销售费用同比增长3.56%，管理费用同比下降24.18%。
- 利润表现：单Q3实现扭亏为盈，前三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长31.83%。
- 现金流：受政府侧影响，经营活动净现金流下降，2024年前三季度为-29,503.80万元，同比下降57.53%。
- 渠道拓展：累计注册经销商数量达20606家，累计认证金银牌数量达2166家。
行业分析与公司业务进展
- 行业市场：民生、关基建设中的安全需求带来业务新增量，法律法规落地推进带来安全建设投入，新政策出台拉动安全需求前移，国外厂商市场策略变化释放出市场空间。
- 公司市占率：优势行业持续提升，重点布局行业有实质进展。云计算、云安全、信创安全等新业务收入增长显著。
- 重点领域业务：公司在网络安全与数据安全、云计算与云安全、信创安全、AI+安全、工业互联网安全、车联网安全、物联网安全、商用密码等领域全面布局，取得阶段性成果。
交流环节
- 行业业绩增量：预计第四季度订单同比提升，政府行业回款会好转。
- 增长行业：企业集团、卫生行业、水利行业等增速较快，未来需求会持续增长。
- 政府行业投入：政府资金情况改善后，网安需求及项目建设会加快、加大。
- 利润与毛利率：利润提升主要源于费用下降，毛利率预计在60%基础上基本稳定或略有提升。
- 人员与费用策略：技术人员人数基本稳定，营销人员投入加大。费用减少需要一定周期体现，明年上半年费用减少会较明显。
- 算力安全布局：公司已有算力安全布局，算力中心建设将带来安全投入，但影响具有一定延后性。
- 新质生产力领域：公司为低空经济、卫星互联网等场景提供安全赋能与安全保障，工业互联网安全、车联网安全等领域已逐步看到明确的市场需求。
- 渠道建设：公司渠道收入占比不到20%，未来两年将加强渠道拓展工作，目标是在五年内达到40%-50%的渠道收入占比。
- 渠道拓展策略：公司将通过拓展渠道商数量和提升已有渠道商产单贡献率来实现目标，不搞运动式拓展，理性看待五年内达成目标的可能性。
