024 连接器企业持续跟进国产算力项目20260715 导读

核心观点与关键数据

• AI驱动行业变革：AI技术推动全球连接器行业发生50年来最大变革，安菲诺凭借AI业务增长52%成为行业龙头，超越泰科电子。
• 国产算力加速机遇：国内连接器企业技术领先，但受制于国企身份，AI业务拓展受限。国产芯片崛起后，预计下半年算力建设进入快速放量阶段。
• 高速线缆模组与液冷技术：国内企业聚焦高速线缆模组（解决芯片高速互联）和液冷技术（保障芯片散热），预计未来两年AI连接器市场快速扩容。
• 市场空间与业绩预期：预计AI连接器市场价值量快速增长，国内核心企业将获得25%-30%市场份额，实现10%-15%净利率，2024年因算力业务获业绩增量，2025年业绩增长更快。

研究结论

• 短期波动与长期看好：尽管近期市场情绪偏弱导致股价下跌，但AI连接器赛道长期向好，当前是买入良机。
• 国产企业受益国产化：国内连接器企业受益于国产算力建设，随着芯片性能提升和自主建设推进，将迎来重要发展机遇。
• 海外市场对标：英伟达股价在海外AI数据中心建设初期提前走强，预示国产算力建设阶段相关企业将充分受益。
• 投资建议：坚定推荐国内AI连接器企业，如光电和电器等，看好其业绩快速增长潜力。