023 看好国产算力设备及数据中心模块化20260715 导读

摘要

核心观点
模块化数据中心在北美需求激增，推动基建投资上涨，主要得益于其缩短建设周期、降低人工成本、提升部署效率的特点。同时，国产算力和3D技术发展迅速，为相关领域带来机遇与挑战，特别是在晶圆制造、测试设备和先进封装技术方面存在显著投资机会。

关键数据

• 北美数据中心资本开支显著增加，五月份开支与25年同期相比增长约四倍，并有新项目动工。
• 模块化数据中心建设周期缩短至6-9个月，远低于传统基建的18-36个月。
• 制造业和建筑业存在工人紧缺问题，影响数据中心建设进程。

研究结论

1. 模块化数据中心：

   • 核心产品包括IT机房、模块化光学系统和30系统，支持快速部署。
   • 国内外厂商如施耐德、维蒂亚等提供整体解决方案，国内厂商如杰瑞在海外市场加速布局。
   • 后续增量机会主要来自北美及非美地区（东南亚、中东、欧洲）的方案渗透率提升。

2. 国产化趋势：

   • 国产算力、半导体设备、晶圆制造、测试设备和先进封装等领域存在投资机会。
   • 晶圆制造订单饱满，芯片复杂度提升带动测试环节需求增长，先进封装资本开支加快。
   • PCB公司转向半导体应用，曝光、电镀、打孔等环节具有较大弹性。

3. 市场挑战：

   • 全球基建面临工人短缺等挑战，需通过模块化方案应对。
   • 国产化率仍较低，但渗透率快速提升，未来产业爆发期潜力巨大。