当前我国消费体量大但增速放缓，存在服务消费占比低、区域发展不平衡、新旧消费转换断档等短板，受制于收入、意愿、供给、价格等多因素。此次扩大消费升级为“十五五”专项规划，对应中长期战略安排，是稳经济、扩内需的必要举措。
核心观点与目标：
- 《规划》锚定2030年社零总额达60万亿元左右、年均增速3.7%的目标。
- 部署了6大核心任务、28条重点举措及9大专栏，并要求加强消费统计监测。
- 标志着扩大消费从“十四五”扩内需配套任务升级为中长期制度化、体系化战略安排。
现状与短板：
- 消费绝对规模庞大，但增速放缓，2025年社零总额首次突破50万亿元，但2026年1-5月增速回落至1.4%。
- 短板包括：服务消费占比偏低（46.2%，与发达经济体差距明显）、城乡消费发展失衡、新旧消费动能转换不畅。
成因分析：
- 消费能力：居民可支配收入增速放缓，收入预期走弱。
- 消费意愿：房地产价格调整导致居民资产负债表受损，灵活就业上升，预防性储蓄心理加重。
- 消费供给：部分领域（医疗、教育等）有效供给不足。
- 物价表现：国内物价持续低位运行，对名义消费增速形成拖累。
- “国补”政策退坡：汽车、家电等领域补贴力度递减。
具体路径与亮点：
- 服务消费居于首位：占比过半，聚焦生活服务、养老、托育、文旅、健康、体育、教育培训7大类，设置银发经济、育儿产品和服务、文旅、健康及冰雪消费5大专栏。
- 商品消费：突出高端化、绿色化、智能化，如打造“好房子”、家居家电消费智能化升级、发展新一代智能终端、推进文化贸易“千帆出海”。
- 突出新业态新模式新场景：涵盖数字消费、绿色消费、首发经济、体验式消费和入境消费，关注“AI+消费”单设专栏，涉及AI手机、电脑、智能穿戴、机器人等，推动AI与教育、医疗、文化、旅游、体育等领域融合。
- 注重消费能力提升：稳就业、促增收、完善社会保障，稳楼市、稳股市以稳预期，增加居民财产性收入。
- 加大财政金融支持：深化“投资于人”，支持消费基建，延续用好消费信贷、贴息等政策。
年内展望：
- 当前消费压力仍大，需求不足、信心不足的困境待解决。
- 下半年政策继续加码可期，延续增收、减负、吸引外需、优化供给4大方向。
- 首要应是大力发展服务消费，尤其是AI+消费等新增长点。
风险提示：
- 外部环境、政策力度、地缘博弈等超预期变化、假设测算偏差。
