食品饮料
- 建议关注今年动销良好、去库扎实的酒企，特别是茅台、汾酒和古井贡酒。
农业
- 政策核心观点：扩大消费“十四五”规划将农产品消费纳入商品消费扩容升级框架，标志着农业政策逻辑由保供给稳价格向强品牌优渠道、拓场景提价值转型。
- 政策具体措施：以13万个绿色有机和地理标志农产品认证为抓手，拓宽互联网和冷链物流渠道。
- 产业影响：农业企业核心竞争力逐步向品牌运营、供应链效率和场景创新转变，具备地理资源优势的企业有望获得估值重估。
- 投资建议：优先推荐生猪养殖板块，当前行业处于亏损磨底阶段，产能持续去化，政策收紧，估值处于历史低位，具备安全配置边际。大猪优选牧原和温氏，小猪关注丽华、天康和巨型神农。
体育用品
- 政策与相关企业：
- 鼓励体育消费，发展户外和冰雪产业，受益标的包括三步户外、探路者、李宁、安踏、雅戈尔（旗下拥有哈利品牌）。
- 自主品牌建设，国内特有IP建设，受益标的包括景鸿集团（旗下天天威IP授权到家纺和家居服领域，增速快速）。
- 数字经济，桌面级3D打印和消费智能产品，受益标的包括哈森股份（研发低成本钛粉工艺，2027年可能放量，下游客户为高精度3D打印材料、手机和手表中框外框）。
- 扩大入境消费，打造“购在中国”品牌，受益标的包括李宁、安踏、特步、森马、比音勒芬、海澜之家，以及景鸿集团（旗下经营南京云锦博物馆，受益于云锦等特色产品销售）。
- 新业态：京东奥莱门店扩张，海澜之家旗下京东奥莱门店大幅扩张，受益于政策支持。
家居
- 政策与相关企业：
- 旧房改造、以旧换新、全屋智能、适老化政策利好家居板块。
- 国家发改委宣布下达第三批625亿元以旧换新资金，累计带动相关商品销售额超过8200亿元。
- 投资思路：
- 选择股息率高、防守配置价值高的标的，如顾家家居。
- 选择主业现金流稳定、估值低（10倍左右）、参股或收购科技类公司的标的，如天安新材、好莱客。
造纸包装
- 造纸：
- 巴瓦楞纸价格持续上行，盈利能力表现良好。
- 文化纸7月集中发布涨价函，提价处于绝对历史低位，下半年旺季到来将迎来利润修复。
- 特种纸持续提价，仙鹤股份、华光科技、奇峰纸业可关注。
- 包装：
- 奥瑞金金属包装二季度提价，利润改善。
- 永兴股份高红利，防御性强，海外和薄膜业务兼具成长属性。
汽车
- 政策核心观点：
- 开展汽车流通消费改革试点。
- 完善汽车维修和改装管理。
- 加强房车露营基地建设。
- 构建多层次汽车市场格局。
- 政策背景：汽车市场步入存量阶段，保有量超过3亿辆，乘用车平均车龄超过7年，后市场需求爆发。
- 政策影响：政策从刺激买车转向服务消费，从短期补贴转向长效制度供给。
- 市场展望：今年汽车销量压力较大，但三季度供给优化和新能源汽车下乡活动将改善销量增速。
- 投资建议：关注国内头部企业及三季度强新车周期的车企，包括华为系、新势力及比亚迪、吉利等龙头企业。
