扩大消费十五五规划要点及社服板块投资逻辑

定量目标：到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右，以2025年约50万亿为基数，对应年均复合增速约3.5%–4%。

核心内容：

1. 促进服务消费提质惠民：围绕餐饮、住宿、家政、养老、托育、文旅、健康、体育、教育培训等领域扩大优质供给，核心思路是以「品牌化+标准化+普惠化+场景创新」提升服务品质。
2. 推动商品消费扩容升级：大宗耐用品聚焦住房升级、汽车（全链条创新）和智能家居家电（全屋智能）；生活类商品从农产品、特色食品、日用品、纺织服装、体育户外装备到历史经典产业全面提质；同时以技术创新和自主品牌建设夯实供给端竞争力。
3. 培育打造消费新业态新模式新场景：以数字消费、绿色消费、首发经济、体验式消费、入境消费五条主线，系统重构消费的供给形态与场景载体。
4. 促消费相关基建：包括国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地；公共停车场、充电设施、高速公路服务区等设施更新改造；存量文化和旅游设施；加快第五代移动通信（5G）、千兆光网、移动物联网等新型信息基础设施建设。

核心观点与投资建议： 本次规划定位为长效机制而非短期刺激，其核心价值在于将「服务消费占比提升」写入五年考核锚点，为社服板块提供了贝塔层面的政策支持。规划落地将推动各地配套细则与重大文旅项目加速出台，具备优质资源禀赋、契合文旅融合与入境游方向的景区、演艺及出行链龙头有望率先受益。叠加暑期出游旺季临近、订单短期催化，建议持续关注「政策催化+暑期旺季」下板块的估值修复行情。