發长飞光纤快评光纤龙头业绩大超预期 657高端产品出货提升景气度延续

2026-07-14 未知机构路仁假

长飞光纤2026年H1业绩预告超预期，归母净利润预计达24-30亿元，同比增711%-914%，单Q2预计达19-25亿元（中位数22亿元），大幅高于市场预期。核心亮点包括：

高端产品业绩超预期：玫瑰高端光纤品类调整得当，657A1A2产能占比提升带动AI订单出货量迅猛增长，叠加出货量结构性环比提升，远超市场预期。北美市场方面，长飞已与大型CSP签订长协，单价大幅提升，未来在北美数据中心A1纤及空芯光纤领域的直供趋势将加速，议价能力持续提升。
技术壁垒与市场地位：玫瑰高端光纤技术壁垒极高，长飞空芯光纤已累计交付超1万芯公里，创多项纪录，全球商用部署最广；自主研发的多模光纤实现工作波长扩展，有效降低800G以太网损耗。长飞2026年海外收入占比目标超50%，2030年G.657光纤市占率目标50%。
价格传导与景气度：Q1线性涨价，Q2尚未完全吃透利润，Q3、4预计吃透高位价格。作为全球光纤龙头，在板块超跌背景下，长飞业绩超预期或加速板块回暖，叠加下半年涨价预期，持续看好。