长飞光纤2026年Q1业绩大幅超预期,归母净利润预计达24-30亿元,同比增711%-914%,单Q2中位数达22亿元,环比大幅提升。主要得益于657高端产品出货量提升,特别是AI订单增长迅猛。公司Q1利润未达预期主要受长协低价单及春节影响,但Q2通过调整657A1A2产能占比,业绩远超市场预期。
全球数据中心光纤紧缺,长飞在北美供应链中具备产能、品牌及质地优势,已与大型csp签订高价长协,未来议价能力将提升。公司目标为2026年海外收入占比超50%,2030年G.657光纤市占率达50%。
长飞在高端光纤领域技术壁垒极高,空芯光纤已交付超1万芯公里,创多项纪录,全球商用部署最广;自主研发的多模光纤有效降低800G以太网损耗。公司Q1线性涨价,Q2尚未完全吃透利润,预计Q3、4将充分受益于高位价格。
作为全球光纤龙头,长飞业绩超预期或推动板块回暖,叠加下半年涨价预期,持续看好公司发展。