国内乙二醇期货2609合约自3897元/吨低位反弹至4400元/吨附近,主要受供应收缩、港口库存去化和地缘局势影响。国内装置检修导致开工率降至53.27%,乙烯法装置开工率下滑至五成;进口货源受中东地缘影响到港量偏低,港口库存降至近五年同期最低水平(华东主港库存39.37万吨,环比下降19.83万吨);下游聚酯消费处于淡季,开工率维持中性,织机开工低迷;地缘冲突提振原油价格,油制乙二醇成本走强。短期乙二醇受益于检修、低库存和进口延迟,但8月后检修装置重启、海外货源到港和淡季需求将导致供需转向宽松,中期承压。短期期货或维持企稳反弹,远月合约压力较大。