高频选股因子周报：高频因子表现显著回撤，多粒度因子多头继续回撤。AI 增强组合超额出现回撤

高频选股因子周报（202600706-20260710）

核心观点

• 上周（20260706-20260710），高频选股因子表现显著回撤，多粒度因子多头继续回撤，AI增强组合超额收益出现回撤。

投资要点

• 多粒度因子多头回撤：多颗粒度模型（5日标签）因子上周、7月、2026年多空收益为0.68%、3.17%、20.11%，多头超额收益为-0.9%、-2.9%、12.03%；多颗粒度模型（10日标签）因子上周、7月、2026年多空收益为1.58%、3.4%、15.56%，多头超额收益为-0.49%、-2.28%、8.05%。
• AI增强组合超额回撤：周度调仓的AI空气值增组合上周、7月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.11%/-3.98%、0.54%/-0.89%、0.56%/-2.21%；日度调仓的AI空气值增组合上周、7月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.81%/-4.69%、-0.32%/-1.74%、3.27%/0.50%。中证500和中证1000的AI增强宽约束和严约束组合也均出现超额回撤。

高频因子与深度学习因子分组收益

• 报告详细展示了高频偏度因子、下行波动占比因子、开盘后买入意愿占比因子、开盘后买入意愿强度因子、开盘后大单净买入占比因子、开盘后大单净买入强度因子、改进反转因子、尾盘成交占比因子、平均单笔流出金额占比因子、大单推动涨幅因子等高频因子的月度及周度分组收益均值。
• 深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)）和（残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)）的周度分组收益均值也进行了展示。
• 深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签和-10日标签）的周度分组收益均值也进行了展示。

周度|日度调仓的AI指数增强组合

• 基于深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签0.5+多颗粒度模型-5日标签0.5），构建了周度与日度调仓的空气指增组合、中证500 AI增强宽|严约束组合和中证1000 AI增强宽|严约束组合。
• 展示了这些组合与Wind全A等权指数、中证500指数、中证1000指数的净值走势，以及上周、7月及2026年的超额|绝对收益。

风险提示

• 市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。