计算机行业周观点第60期：国产大模型、算力共振或加强

核心结论

• 智谱于2026年6月发布GLM-5.2模型，重点提升长程任务能力，最大支持1M token上下文窗口，参数仅为753B，能力介于Opus 4.7和Opus 4.8之间。
• GLM-5.2面向编程Agent场景，通过IndexShare机制降低计算量约三分之一，适用于大规模代码实现、自动化研究等场景。

分析与判断

• 国产大模型架构持续创新，模型厂商融资后加速迭代，如DeepSeek、Kimi、智谱、MiniMax等近期开展融资。
• 国产AI芯片承接推理需求，推理更侧重速度、能效比，近期曙光8000超集群落成，印证国产AI基础设施具备超大规模工程化部署能力。
• 国产模型与算力持续共振，算力为模型商业化提供基础，模型迭代加速算力在推理端落地。

研究结论

• 国产新一代AI芯片配合超节点技术落地后，国产模型商业化进程加快，头部算力厂商实现弹性较大、确定性较高的增长。

建议关注

1. AI算力芯片：寒武纪、海光信息、天数智芯、沐曦股份。
2. 互联技术：盛科通信、澜起科技、裕太微、万通发展。
3. AI服务器：浪潮信息、华勤技术、中科曙光、神州数码。

风险提示

• 下游需求不及预期；生成式AI落地和商业化不及预期；宏观经济不及预期。